Referentna kamatna stopa

Referentna kamatna stopa odražava prosječnu tržišnu kamatnu stopu obračunatu na srednjoročne i dugoročne zajmove, osigurane uobičajenim instrumentima osiguranja, sukladno metodologiji izračuna iste u Europskoj uniji, a sastoji se od dvije komponente: referentne osnovne stope (međubankarske stope) i referentne marže za rizik.

Referentna i diskontna kamatna stopa primjenjuju se prilikom izračuna elementa državne potpore u tri slučaja:

1. kao granična kamatna stopa za određivanje može li se zajam odobren od strane države smatrati državnom potporom,

2. kao diskontna stopa za izračun sadašnje vrijednosti dodijeljene državne potpore,

3. za izračun buduće vrijednosti nezakonito dodijeljene državne potpore u trenutku povrata.

Agencija sukladno Odluci o objavljivanju pravila o utvrđivanju referentne i diskontne stope sadržanih u Priopćenju Komisije o reviziji načina određivanja referentnih i diskontnih stopa, (NN, broj 114/2008), izračunava osnovnu referentnu stopu temeljem prosječne kamatne stope na trezorske zapise Ministarstva financija s rokom dospijeća od 364 dana, zabilježene u zadnjem tromjesečju.  

Polazeći od utvrđene metodologije, osnovna referentna stopa uvećava se za referentnu maržu za rizik ovisno o kreditnom rejtingu poduzetnika i ponuđenim instrumentima osiguranja.

Osnovna referentna stopa, uvećana za fiksnu maržu od 100 baznih bodova primjenjuje se kao diskontna kamatna stopa prilikom izračuna sadašnje vrijednosti dodijeljene državne potpore.

Agencija ima obvezu izmijeniti osnovnu referentnu stopu tijekom godine, ukoliko prosječna kamatna stopa na trezorske zapise zabilježena u zadnja tri mjeseca odstupa više od ±15% od zadnje utvrđenog prosjeka.

Polazeći od Odluke Vlade o objavljivanju pravila privremenog okvira za mjere državnih potpora kojima se podupire pristup financiranju u trenutnoj financijskoj i gospodarskoj krizi (NN, broj 56/2009), Agencija je pristupila izračunu privremene referentne kamatne stope koja je znatno povoljnija od one redovne koja bi se dobila standardnom metodologijom izračuna. Privremena (umanjena) osnovna referentna stopa može se primjenjivati ukoliko postoji program dostavljen od davatelja državne potpore, a kojeg je odobrila Agencija. Tako odobrena privremena osnovna referentna stopa može se primjenjivati na povoljnije zajmove dodijeljene poduzetnicima do 31. prosinca 2011. i kamate plaćene do 31. prosinca 2013.

 

Referentne stope u Republici Hrvatskoj

Tabela 1. Osnovna referentna, diskontna i privremena osnovna referentna stopa

 

Razdoblje

Osnovna referentna stopa[1]

Diskontna stopa[2]

Privremena (umanjena) osnovna referentna stopa[3]

Od

Do
1.4.2013.

…

2,57%

3,57%

-
1.1.2013. 31.3.2013. 3,26% 4,26% -
1.9.2012. 31.12.2012. 3,58% 4,58% -
1.7.2012. 31.8.2012. 4,74% 5,74% -

1.4.2012.

30.6.2012.

4,74%

5,74%

-

1.1.2012.

31.3.2012

4,74%

5,74%

-

1.7.2011.

31.12.2011.

3,47%

4,47%

2,88%

1.1.2011.

30.6.2011.

4,10%

5,10%

3,54%

1.6.2010.

31.12.2010.

3,79%

4,79%

2,95%

1.4.2010.

31.05.2010.

5,46%

6,46%

4,30%

1.1.2010.

31.3.2010.

7,33%

8,33%

4,98%

15.10.2009.

31.12.2009.

7,63%

8,63%

5,21%

1.4.2009.

14.10.2009.

7,63%

8,63%

4,46%

1.3.2009.

31.3.2009.

7,63%

8,63%

6,10%

1.1.2009.

28.2.2009.

6,54%

7,54%

4,73%

1.10.2008.

31.12.2008.

5,55%

6,55%

-

1.7.2008

30.9.2008.

6,01%

7,01%

-

1.1.2008.

30.6.2008.

6,01%

6,01%

-

1.1.2007.

31.12.2007.

5,52%

5,52%

-

1.1.2006.

31.12.2006.

5,44%

5,44%

-

1.1.2005.

31.12.2005.

5,44%

5,44%

-

1.1.2004.

31.12.2004.

6,06%

6,06%

-

1.1.2003.

31.12.2003.

5,76%

5,76%

-

1.1.2002.

31.12.2002.

6,37%

6,37%

-

 


[1] Sukladno Odluci o objavljivanju pravila o utvrđivanju referentne i diskontne stope sadržanih u Priopćenju Komisije o reviziji načina određivanja referentnih i diskontnih stopa, objavljene u ″Narodnim novinama broj“ 114/08, osnovna referentna stopa izračunata je temeljem prosječne kamatne stope na trezorske zapise Ministarstva financija s rokom dospijeća od 364 dana.

[2] Osnovna referentna stopa uvećana za fiksnu maržu od 100 baznih bodova primjenjuje se kao diskontna kamatna stopa prilikom izračuna sadašnje vrijednosti dodijeljene državne potpore

[3] Ne primjenjuje se od 1. siječnja 2012. (Priopćenje kojim se uspostavlja Privremeni okvir za primjenu mjera državnih potpora s ciljem olakšanja pristupa financiranju više nije na snazi od 1. siječnja 2012.)

 

 

 Tabela 2. Referentne marže za rizik (iznosi u baznim bodovima)


Kreditni rejting Razina kreditnog osiguranja
Visoka Prosječna Niska
Jak (AAA-A) 60 75 100
Dobar (BBB) 75 100 220
Zadovoljavajući (BB) 100 220 400
Slab (B) 220 400 650
Loš / Financijske teškoće (CCC i ispod) 400 650 1000

Izvor: Odluka o objavljivanju pravila o utvrđivanju referentne i diskontne stope (NN, broj 114/2008) sadržanih u Priopćenju Komisije o reviziji načina određivanja referentnih i diskontnih stopa, objavljenom u „Službenom listu“ Europske unije od 19. siječnja 2008., broj C14/02; Obrada: Agencija za zaštitu tržišnog natjecanja